Cómo evaluar un proyecto EB-5 antes de invertir

Por qué revisar el proyecto te toca a ti

Una inversión EB-5 en un centro regional es dos cosas a la vez: un trámite migratorio y la compra privada de un valor (security). Que USCIS apruebe un centro regional o la solicitud de un proyecto significa que los documentos cumplieron las reglas del programa. No es un respaldo a la inversión, ni un juicio de que tendrá éxito, ni una promesa de que tu dinero está seguro. Tanto la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) como USCIS han advertido que hay personas deshonestas que usan el programa EB-5 para vender ofertas fraudulentas o inadecuadas.

Como el dinero debe estar en riesgo, puedes perder una parte o todo. Y como tu green card (tarjeta de residencia permanente) depende de que el proyecto gaste el dinero como prometió y cree los empleos requeridos, los problemas de un proyecto pueden convertirse en tus problemas migratorios años después, en la etapa del Formulario I-829. Esta guía te da un marco para hacer las preguntas correctas sobre el proyecto; cómo demostrar el origen de tu propio dinero se explica en nuestra guía sobre el origen de los fondos EB-5. USVISA.com no evalúa, clasifica ni recomienda proyectos ni centros regionales. Para la revisión financiera y legal, trabaja con profesionales independientes que tú contrates y pagues.

Lee completos los documentos de la oferta

Una oferta legítima normalmente se basa en un memorando de colocación privada (PPM) u memorando de oferta, un acuerdo de suscripción, el acuerdo de sociedad u operación de la nueva empresa comercial (NCE), el acuerdo de préstamo o de capital entre la NCE y la entidad que crea los empleos (JCE), un acuerdo de depósito en garantía (escrow), un plan de negocios y un informe de impacto económico. Pide todos antes de comprometerte. Si el patrocinador no los entrega, o si los documentos contradicen el material publicitario, tómalo como una advertencia seria.

Presta especial atención a la sección de factores de riesgo, los conflictos de interés, la tabla de uso de los fondos, la estrategia de salida y lo que pasa si el proyecto necesita más dinero, se retrasa o el centro regional pierde su designación.

Entiende la estructura de capital

La estructura de capital (capital stack) muestra cada fuente de dinero del proyecto y a quién se le paga primero. El dinero EB-5 a menudo se estructura como un préstamo de la NCE al desarrollador o como capital preferente. Preguntas que debes hacer:

• ¿Cuánta deuda principal de construcción está por delante del capital EB-5, y en qué condiciones?
• ¿Cuánto efectivo propio ha puesto el desarrollador en el negocio, y cuándo lo aportó?
• ¿El préstamo EB-5 está garantizado con una garantía real (como una hipoteca o una prenda), y en qué posición?
• ¿Las otras fuentes de financiamiento están comprometidas por escrito, o todavía se están buscando?
• ¿Qué porcentaje del costo total del proyecto es dinero EB-5? Depender mucho del capital EB-5 puede significar un financiamiento más lento y más riesgo.

Revisa el método para calcular los empleos

Cada inversionista necesita 10 empleos que califiquen. Los proyectos de centros regionales normalmente se basan en un modelo económico (como RIMS II o IMPLAN) aplicado al gasto del proyecto. Según la Ley de Reforma e Integridad del EB-5 de 2022 (RIA), hasta el 90% de los empleos pueden ser empleos indirectos estimados, al menos el 10% deben ser empleos directos, y los empleos de construcción que duren menos de dos años no pueden ser más del 75% del requisito.

• ¿Hay un "colchón" de empleos? Compara el total de empleos proyectados con los empleos necesarios para todos los inversionistas de la oferta.
• ¿Qué categorías de gasto generan los empleos (construcción, operaciones, ingresos de inquilinos)? ¿Ese gasto ya se hizo o todavía es especulativo?
• ¿El número de empleos depende específicamente de los fondos EB-5, o del gasto total del proyecto?
• ¿Se presentó o se aprobó el I-956F del proyecto, y USCIS revisó el informe del economista?

Depósito en garantía (escrow) y condiciones para liberar el dinero

Muchas ofertas guardan los fondos de los inversionistas en un depósito en garantía hasta que se cumple una meta, como la aprobación del Formulario I-956F del proyecto o del I-526E del inversionista. Lee quién controla el depósito, qué hace que se libere el dinero y qué pasa con tu dinero si se niega tu petición. Un banco independiente como agente de depósito, con condiciones claras por escrito, da más protección que una cuenta controlada por el patrocinador. Ten en cuenta que las reglas de USCIS exigen que la inversión esté realmente en riesgo; un depósito que simplemente garantiza un reembolso en todos los casos puede crear sus propios problemas de elegibilidad, así que pide a tu abogado que revise las condiciones.

Reinversión y salida

Los desarrolladores a menudo pagan los préstamos EB-5 antes de que los inversionistas estén listos para salir del programa, sobre todo cuando la espera por la visa es larga. Cuando eso pasa, la NCE podría tener que reinvertir (redeploy) el capital para mantenerlo "en riesgo". La RIA ordena al DHS escribir reglas sobre la reinversión, y una regla propuesta de julio de 2026 limitaría la reinversión a los inversionistas de centros regionales. Pregunta:

• ¿Cuándo se espera que se pague el préstamo EB-5, y cómo se compara con mi espera estimada por la visa?
• ¿Dónde y cómo se reinvertirían los fondos, y quién lo decide?
• ¿Qué tarifas se cobran por la reinversión, y cuáles son los riesgos de la inversión nueva?
• ¿Cuándo y cómo reciben los inversionistas su capital de vuelta, y eso depende de la decisión del I-829?

Tarifas y quién recibe pagos

Además del monto de la inversión, los inversionistas normalmente pagan una tarifa administrativa o de sindicación al patrocinador, más las tarifas del gobierno (desde el 30 de noviembre de 2026, $7,850 por el Formulario I-526E más una tarifa de $1,100 para el Fondo de Integridad; consulta nuestra guía EB-5). Pide por escrito cada tarifa, incluidas:

• Las tarifas administrativas y qué cubren.
• Las comisiones a agentes de migración, corredores o "intermediarios" (finders), y si salen de tu tarifa o del proyecto.
• La diferencia entre la tasa de interés que paga el desarrollador y la que reciben los inversionistas.
• Cualquier pago al abogado que estés usando. Tu abogado de inmigración debe representarte a ti, no a la oferta.

Desde la RIA, los promotores directos y terceros, incluidos los agentes de migración, deben registrarse ante USCIS (Formulario I-956K), y los centros regionales deben cumplir reglas de divulgación y cumplimiento. Estar registrado no es un respaldo.

Cómo revisar el cumplimiento del centro regional

• Estado de la designación: confirma que el centro regional está en la lista de centros aprobados de USCIS y revisa la página de USCIS sobre centros regionales cancelados.
• Informes anuales: los centros regionales deben presentar una declaración anual (Formulario I-956G) y pagar una tarifa anual al Fondo de Integridad. Pregunta si los informes y pagos están al día.
• Buena fe (bona fides): las personas que participan en un centro regional deben cumplir los requisitos de "bona fides" de la RIA, que excluyen a ciertas personas con antecedentes de fraude o penales.
• Auditorías y visitas: la RIA autoriza a USCIS a hacer auditorías y visitas al lugar. Pregunta por cualquier hallazgo anterior.
• Vencimiento del programa: el programa de centros regionales está autorizado hasta el 30 de septiembre de 2027. Pregunta qué dicen los documentos de la oferta si la autorización se vence.

Señales de alerta en proyectos EB-5

Un proceso de revisión

Preguntas para el patrocinador

• ¿En qué estado está el I-956F, y USCIS ha aprobado alguna petición I-526E o I-829 para este proyecto?
• ¿Cuántos empleos se proyectan, cuántos se necesitan y cuál es el colchón?
• ¿Qué pasa con mi inversión y mi caso migratorio si el proyecto se retrasa, se pasa del presupuesto o se cancela el centro regional?
• ¿Cómo está garantizado mi capital, y cuánto capital propio aporta el desarrollador?
• ¿Quiénes son los promotores, cómo se les paga y están registrados ante USCIS?
• ¿Cuál es el plan de salida y cuándo esperan devolver el capital?

Dónde verificar y denunciar

Puedes consultar el registro y el historial disciplinario a través de la SEC y FINRA, y denunciar un posible fraude EB-5 ante USCIS y la SEC. Nuestra guía para prevenir fraudes explica otros fraudes migratorios comunes. Si todavía estás decidiendo si el EB-5 es adecuado para ti, compara EB-5, E-2 y L-1.